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当前关税(shui)水平下，美国经(jing)济的基准假设为(wei)“放缓但不衰退”，通胀上行与经济下行压力基本对称，次序上建议先关注通胀上行压力，而后关注经济下行压力(li)。彭博一致预期认为，通(tong)胀反弹的持续时间约为(wei)2-3个季度，年底(di)PCE与核心PCE通胀的高点分别为3.1%和3.3%。

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今年昰(shì)中國(guó)電(diàn)影消費(fèi)年，依(yi)託(tuō)電影之城的濃(nóng)鬱(yù)雰(fēn)圍(wéi)，上海(hai)國際(jì)電影節(jié)聯(lián)動(dòng)上海多傢(jiā)機(jī)構(gòu)、商圈、商業(yè)平檯(tái)等郃(hé)作伙伴，筴(cè)劃(huà)諸多聯動項(xiàng)目。一(yi)張(zhāng)張票根，成爲(wèi)文(wen)化與(yǔ)旅遊(yóu)、商業深度螎(róng)郃的籥(yuè)匙，衆多聯動項目有力賦(fù)能“電影+”經(jīng)濟(jì)的髮(fà)展。

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1、云知声的亏损并非阶段性(xing)投(tou)入，而是深嵌于商业模式中的结构性矛盾。从成本端看，其研发支出占营收(shou)30%-40%，但(dan)超56%的研发费用流向第(di)三方外包服务(wu)，2024年外包支出达2.1亿元，暴(bao)露核(he)心技术积累的薄弱。这种“贴牌研发”模式导致算法迭代、数据资产等核心环节受制于人(ren)，难以形成技术护城河。与之形成对比(bi)的是，科大讯飞医疗(liao)AI业务毛利率达(da)55.1%，而云知声仅为38.8%。

2、彭博社记(ji)者(zhe) Mark Gurman 此前报道，苹果正研发两款新 Vision Pro 头显。一款主打轻便和性价比(bi)，另一(yi)款则是通过连接 Mac 运(yun)行的设备。这款“连接式”头显可能带来更深层(ceng)次的沉浸体(ti)验(yan)，尽管其具体发布(bu)时间尚未(wei)确(que)定，但苹果(guo)似乎(hu)已(yi)开始为其铺路。