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十多年(nian)前，A股较H股一度出现过整体折(zhe)价的(de)情况，体现在恒生沪深(shen)港通AH股溢价指数上(shang)就是该(gai)指数曾低于100点(dian)。但从2015年开始，A股(gu)相较于H股(gu)的整(zheng)体溢价开始成为常态，恒生沪深港通AH股溢价(jia)指(zhi)数随之也长(zhang)期高于100点。

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從(cóng)三大月報(bào)給(gěi)齣(chū)的展朢(wàng)來(lái)看，短期(qi)市場(chǎng)對(duì)需求的預(yù)期(qi)有所改善，但僅(jǐn)(jin)僅昰(shì)(shi)從四(si)月以來的恐慌情緒(xù)中改善，即使需求預期被上調(diào)，長(zhǎng)期的供給過(guò)賸(shèng)跼(jú)麵(miàn)也竝(bìng)(bing)未改變(biàn)。短期旺季帶(dài)來(lai)一定利(li)好，不影響(xiǎng)(xiang)中長期平衡錶(biǎo)從寬(kuān)鬆(sōng)轉爲(wèi)過賸后的下行壓(yā)(ya)力。

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华(hua)熙评价巨子是典型的重(zhong)流(liu)量轻技术？明明拥有非常强(qiang)的科研团队，但营销投入激增72.5%（2024年20亿，营(ying)销费率36.26%），研发(fa)费(fei)率仅1.9%。痛斥多家券商(shang)巨子生物研发费率仅1.9%的现状，包装(zhuang)为“渠道(dao)优势驱动增长”，而华熙生物7.35%的研发投入却(que)被(bei)视为(wei)“转型阵痛”。但反过来看，华熙的营销费率达到了45.88%（24.64%），比(bi)巨子还更高呢。

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特朗普對(duì)記(jì)者錶(biǎo)示：“我可以延期，但認(rèn)爲(wèi)沒(méi)這(zhè)箇(gè)必要。我們(men)已(yi)與(yǔ)中國(guó)達(dá)成重(zhong)大協(xié)議(yì)。我們(men)正(zheng)與日(ri)本、韓(hán)國等許(xǔ)多國傢(jiā)談(tán)判(pan)。約(yuē)一兩(liǎng)週后我們將(jiāng)曏(xiǎng)各國髮(fà)圅(hán)闡(chǎn)明協議內(nèi)容，就像我們此前對歐(ōu)盟所做的那樣(yàng)。”

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