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市(shi)场增速放缓与分化加(jia)剧。中国美妆代运营(ying)行业曾以每年20%的复(fu)合增(zeng)长率狂飙突进(jin)，但行业整体增速已从2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%。增速放缓的表(biao)象下，企业(ye)命运出现显著分(fen)化：头部玩家通过自有品牌孵化、技术赋能实现了逆势增长，例如若羽臣(chen)旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%，成为新的增长极(ji)。而中(zhong)小代运营商则(ze)陷入“规模(mo)不经济”陷阱，既无法(fa)承接国际大牌(pai)的精细化需求(qiu)，又难以承担新(xin)兴品牌的高(gao)投入风险。

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