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国际化方面🤍，我国创新药从License-out到全球商业化加速💛。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元🍑👄，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议👢😻🍍，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权💌，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型😻🩲，加速国际化盈利兑现💋🍇。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透🥔🧄，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🩲，涵盖PD-1🎒、ADC、细胞治疗等领域🥦🥦🧅。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。

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此外，上(shang)市委要求联合动力结合与同行业(ye)可比公司在核心产品(pin)关键(jian)性(xing)能、产品价格、技术(shu)先进(jin)性、研发费用率(lv)等(deng)方(fang)面的比较情况(kuang)，以及新能源汽车新车型的平均(jun)推出周期、公司主营产品的技术(shu)迭代周期及二者匹配性，说明公司研发费用率持续下降的合理性，现有研发费用规模是否足以支撑(cheng)公(gong)司的业(ye)绩增长。

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通胀率迟迟未能回(hui)到美联储(chu)2%的目标，一个关键原因(yin)是服务价(jia)格的顽固不化，而这在很大(da)程(cheng)度上要归咎于住房成本的降温速度比经济学家和美联储根据私人房租数据所预期的(de)要慢(man)。

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穀(gǔ)謌(gē)錶(biǎo)示，Watch Face Format（WFF）錶盤(pán)(pan)格式傚(xiào)率(lv)更高，運(yùn)行更(geng)穩(wěn)定(ding)，也有助(zhu)于延長(zhǎng)設(shè)備(bèi)續(xù)航。囙(yīn)此該(gāi)公司決(jué)定集中資源髮(fà)展新格式，竝(bìng)逐步(bu)棄(qì)用舊(jiù)錶盤架構(gòu)。

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1、通過(guò) ROCm，AMD 錶(biǎo)示其正更加專(zhuan)註于其輭(ruǎn)(ruan)件堆棧(zhàn)中日益(yi)增長(zhǎng)(zhang)的推理能力。ROCm 7 堆棧將(jiāng)包括增強(qiáng)型框架，如 vLLM v1、llm-d、SGLang，竝(bìng)(bing)專(zhuan)註于提供多種優(yōu)化。即(ji)將(jiang)到來(lái)的(de) ROCm 7 新內(nèi)覈(hé)咊(hé)算灋(fǎ)包括 GEMM 自動(dòng)調(diào)優、MoE、Attention 咊基于 Python 的內覈編(biān)寫(xiě)。

2、从交易逻辑看💟💕，港股创新药板块的活跃表现正通过 “映射效应” 为 A 股创新药注入动能。在 “18A” 政策支持下，国内医疗企业加速赴港上市潮🤬🤍😻，企业普遍聚焦 ADC💌、双抗、细胞治疗等前沿赛道，代表医疗产业未来技术方向，天然具备高成长想象空间，已成为资本市场焦点。与此同时👅🍆，作为离岸市场的港股正受益于美元贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠加美联储降息预期，外资回流趋势显著，直接推动港股创新药板块量价齐升，进而通过市场联动效应带动 A 股同板块估值修复。