雷安车图中国工程院资深院士唐孝炎逝世2025

公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部(bu)公司(si)从“烧钱研(yan)发(fa)”到(dao)“自我造血”过渡。中证沪港深创新药(yao)指数成分股中(zhong)，约60%企业预计2025年(nian)经营性现金流转正，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药(yao)PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生(sheng)物ADC药物海外收入占(zhan)比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制(zhi)优化，平均(jun)单药研(yan)发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速(su)并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）

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