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2025年6月12日，云知声通过港交所聆讯，这场历时五年的第四次IPO冲刺终见曙光。作为中国第四大AI解决方案提(ti)供商，云知(zhi)声的上市之路堪称行业缩(suo)影：成立13年、累计融资(zi)超20亿元、估值近百亿，却深陷三(san)年累(lei)亏12亿元(yuan)的泥潭。招股书显(xian)示(shi)，2022-2024年公(gong)司营收从6.01亿元增至(zhi)9.39亿元，年复合增长率23%，但(dan)净亏损却从(cong)3.75亿(yi)元(yuan)扩大至4.54亿元，亏损率高达48.4%。

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更深层次来看，车企(qi)的账(zhang)期革(ge)命标志着中国制造业供(gong)应链关系的范(fan)式转变。过去，主机厂通过延长账期、压低采购价将成本转嫁给供应商，这种(zhong)“零和博弈”模式在行业高速(su)增长期尚可维持，但在技(ji)术迭代加速、市场竞争加剧的今天，已难以为继。车企开始意识到，供应链的稳定性与(yu)创(chuang)新能力直接关系到自身(shen)的竞争力，而(er)缩短账期、优化付款条件，是构(gou)建健康供应链生态的基石。

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