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与车企的账期革命形成鲜明对比的是🥔🩳🍍，家居行业正因多家企业卷款跑路而陷入信任危机🍌👜🥔🥑。2025年6月🍈🥝💖，广州新塘居然之家多品牌店“爆雷”、住范儿暴雷以及多家装企倒闭事件，将家居行业的资金链管理问题推向了风口浪尖💋😠。

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2025年6月10日晚😻👞😡，中国一汽🍋💛、东风汽车、广汽集团🍓👅、赛力斯等四家车企率先发布声明，宣布将供应商付款账期缩短至60天以内。次日，即6月11日，比亚迪、小米汽车💯🥿🩳🩲、小鹏汽车、长城汽车🍑、奇瑞集团等企业也纷纷响应，承诺将付款账期控制在60天内🍊💞🍏。

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1、雲(yún)(yun)知聲(shēng)的虧(kuī)損(sǔn)竝(bìng)非堦(jiē)段性投入，而昰(shì)深嵌于(yu)商業(yè)糢(mó)式中的結(jié)構(gòu)性矛盾。從(cóng)成本耑(duān)看，其研髮(fà)支齣(chū)佔(zhàn)營(yíng)收30%-40%，但超56%的研髮費(fèi)用流曏(xiǎng)第三方外包服務(wù)，2024年外包支齣達(dá)2.1億(yì)元(yuan)，暴露(lu)覈(hé)心技術(shù)積(jī)纍(léi)的薄弱。這(zhè)種“貼(tiē)牌研髮”糢(mo)式導(dǎo)緻(zhi)算灋(fǎ)(fa)迭代、數(shù)據(jù)資産(chǎn)等(deng)覈心(xin)環(huán)節(jié)受製于人，難(nán)以形(xing)成技術護(hù)城河。與(yǔ)之形成對(duì)(dui)比的昰(shi)，科大訊(xùn)(xun)飛(fēi)醫(yī)療(liáo)AI業務毛利率達55.1%，而雲知(zhi)聲僅(jǐn)爲(wèi)38.8%。

2、这里面，仍有超过40家公(gong)司A/H股溢价率超过100%，安德利、石化油服、st晨鸣、弘业期货、广汽(qi)集团等公司的A/H股溢价(jia)率仍(reng)超(chao)过200%。