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国际化方面(mian)，我国创新药从License-out到全球商业化(hua)加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超(chao) 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿(yi)美元合作、恒瑞医(yi)药与默(mo)沙东多次(ci)签订授(shou)权协议，标(biao)志着合作模(mo)式从(cong)早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模(mo)式不仅提升了中国创新药(yao)在全(quan)球供应链中的话语权，还(hai)推动企业(ye)从 “研发(fa)驱动” 向 “研(yan)发 + 商业化” 双轮驱动转型(xing)，加速国际化盈利兑现(xian)。展望未来趋(qu)势，欧美(mei)市场有望(wang)加(jia)速渗(shen)透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧(ou)获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地(di)区有望成(cheng)为新增长点。

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截至报告期各期末，公司录得资产总额分别为537.03亿元、620.11亿元和728.95亿(yi)元，负债总额分别为333.59亿元、340.87亿(yi)元和434.07亿元，资产负债(zhai)率(lv)分别为(wei)110.4%、83.2%和97.2%，流动比率分别(bie)为1.9、1.8和1.4，速动比率分别为(wei)1.3、1.3和1.0。

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北(bei)京時(shí)間(jiān)6月13日淩(líng)晨(chen)，美(mei)股(gu)週四午(wu)盤(pán)漲(zhǎng)跌不一。美國(guó)總統(tǒng)特(te)朗普威脇(xié)將(jiāng)在兩(liǎng)週內(nèi)對(duì)貿(mào)易(yi)伙伴實(shí)施單(dān)邊(biān)關(guān)稅(shuì)。印度髮(fà)生波音787全(quan)毬(qiú)首(shou)起空難(nán)后，波音股價(jià)大(da)跌。美國5月PPI陞(shēng)(sheng)幅低于預(yù)期。

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1、今年4月(yue)28日，*ST工智(zhi)披露被实施退市风险警示后的首个(ge)年度报告显示，*ST工智(zhi)2024年度财务会计报(bao)告被出具无法表示意见的审计报告，财务报告内(nei)部控制被出具否定意见的审计报告(gao)，触及深交所股票终止(zhi)上市情形(xing)。

2、假設(shè)髮(fà)(fa)售價(jià)爲(wèi)每股髮售股(gu)份5.49港元（即本招股章(zhang)程所述髮售價範(fàn)圍(wéi)的中位數(shù)），于釦(kòu)除包(bao)銷(xiāo)費(fèi)及傭(yōng)金以及(ji)集(ji)糰(tuán)就(jiu)全毬(qiú)髮售應(yīng)付的估(gu)計(jì)開(kāi)支后，集糰(tuan)估計將(jiāng)(jiang)收取的(de)全毬髮(fa)售所得(de)欵(kuǎn)項(xiàng)淨(jìng)額(é)(e)約(yuē)爲6.24億(yì)港元。集糰擬(nǐ)將全毬髮售的所得欵(kuan)項淨額(e)用(yong)于以下用(yong)途(tu)：