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1、除此之外，前五大客(ke)户GMV占比从2022年的64.4%升至2024年的80.4%，但收入贡献率增幅显著低于GMV增幅。这或(huo)表明，国际品牌自营化趋(qu)势下，凯诘电商对核(he)心客户的议价能力(li)或持续减弱，例如客(ke)户(hu)通过降低佣金率、分(fen)摊营销费用等手段(duan)挤压代运营(ying)商利(li)润空间。

2、中国美(mei)妆代运营行业正站在历(li)史转折点。那些固守“开店-引流(liu)-分润”传统模(mo)式的(de)企(qi)业，将(jiang)随着流量红利的消退逐渐边缘化；而(er)敢于投入(ru)技术创新、深(shen)耕垂直生态、重构(gou)商业逻辑的突围者，或将在行业洗牌中崛起为(wei)新巨头。这场变革的(de)本质，是代运营商从“渠道附庸”向(xiang)“价值中枢”的跃迁。当行业完(wan)成这场痛(tong)苦的蜕(tui)变，中国美妆产业必将(jiang)诞生世界级的数字化零售服务(wu)商。