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据此(ci)，摩根士丹利(li)在报告(gao)中强调，中(zhong)国在机器人发展上的优势(shi)，不仅体现在(zai)资源、政策与教育方面，更体现在(zai)“长期战略思维(wei)”上，报告引用(yong)中国传统棋(qi)类(lei)游戏“围棋”的策略特(te)点(dian)，称中国倾向于通过(guo)“耐心与共存竞争”，逐步将对手(shou)引入劣势(shi)局面，以实现(xian)最终胜利，而不是追求“短期业绩(ji)”。

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车企此次账期(qi)缩短并(bing)非偶然，而是多重因素叠加的结(jie)果。一(yi)方面，国务院修订的《保障中小企(qi)业款项支付条(tiao)例》以法规形式(shi)明确了60天账期红线，倒逼企业规范资金管理。另一方面，电动车价格战白热化背景下，车企意识到，唯有与供(gong)应商建(jian)立“风险共担、利益共享”的共生关系，才能(neng)确保技术迭代(dai)与(yu)成本控制双重目标的实现。例如，比亚迪与宁德时代(dai)已建立“技术(shu)共(gong)享+账期(qi)前置”合作模式，账期缩短至45天，这种模式不(bu)仅降低了供应商的(de)资金压力，也加速了电池技术的联合研发。

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1、比如潍柴动力H股今年以来累计大幅上涨接近四成，同期潍柴动力A股累计则仅上涨13.36%🧡👘，其H股的涨幅远大于同期A股涨幅，在考虑人民币和港元汇率换算因素后，其A股和H股的实际价差已缩小至5%以内。紫金矿业、邮储银行等多家公司也是类似情况，相较于去年底，相关公司A股和H股之间的价差已大幅缩小💕👞。另外，还有部分公司的A股相较于H股从溢价转为折价🍋🌽。

2、此外，预计6月下旬2025年ESMO（欧洲肿瘤内(nei)科学会）摘要发布。ESMO 作为全球顶级肿瘤学术会议，是展示创新药临(lin)床数据的重要舞台，预计(ji)中国(guo)创新药将(jiang)公布更多国际化(hua)临床数据，覆盖 NSCLC、胃癌、肝癌等高发瘤种。市场重(zhong)点关注头部公司数据，例如，恒(heng)瑞医药PD-1/VEGF双抗（AK112）联合疗法(fa)在非小细胞肺癌(ai)（NSCLC）的III期临床数据更(geng)新，若PFS（无进展生存期(qi)）超预期，可能成为下一个重磅品种。百济(ji)神州BTK抑制剂泽布替尼在欧洲(zhou)人群中的长(zhang)期生存(cun)数据(ju)，进一步巩固其在淋(lin)巴瘤领域的全球地位。ADC领域，荣昌生物、科伦博(bo)泰等企业将公布新一代(dai)ADC药物的临床进(jin)展，关注毒副作用改善及疗效突破。（风险提示：个股仅供行业基本面说明(ming)，非个股(gu)推荐。）