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市场(chang)增速放缓与分化加剧。中(zhong)国美妆代运营行业(ye)曾以每年20%的复合增长率狂(kuang)飙(biao)突进，但行业整体增速已从2023年的18%回落至2025年的(de)预期15%-16%。增速放缓的(de)表象下，企(qi)业命运出现显著分化：头部玩家通过自有品牌孵(fu)化、技术赋能实现(xian)了逆势增长，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%，成为(wei)新(xin)的增长极。而中小代运营商则陷入(ru)“规模不经济”陷阱，既无法承接国(guo)际大(da)牌的精细化需求，又难以承担新兴品牌的高投入风险。

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由(you)于正在(zai)进行的贸易谈判几乎没有取得实(shi)质性进展(zhan)的迹象，欧股的反弹(dan)在6月陷(xian)入(ru)停滞(zhi)。在美国**加紧与贸易伙伴争取达成关(guan)税协议之际，美国商务部长霍华德·卢(lu)特尼克表(biao)示，欧盟可能会是(shi)最后达成协议的经济体(ti)之一。

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1、目前来看，二季度经济表现好于预期🧅，中美贸易摩擦也有阶段性缓和的迹象👙💘🥦。市场活跃资金在经历连续数周的降仓后，有可能会重新回归到AI和机器人为代表的科技主线👚🍉。

2、去年12月，在前总统拜登的领导下，美国商务(wu)部敲定了一项近62亿美元的**补贴，支持(chi)美光在纽约和爱达荷州生产半导体(ti)，这是根据2022年527亿美元的《芯片和科学法案》向芯片公司提供的最大**补贴之一。