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临床进展层面🍑，ASCO会后数据持续发酵👄，国产创新药突破性成果验证🥥，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）🥔💋，ADC和双抗领域占比近50%🩳，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如🍊💌🎒，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🥕🧡🧄💕，较现有标准疗法提升35%🤍🍆💋👞；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外🍍🩳，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点🥝👞，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力😡👛，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明💝🥻，非个股推荐🤍🍊。）

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一位汽车零部件企业负责人对澎湃新闻记(ji)者(zhe)表示，如果真实付款周期可以控制在60天以内，对供应商来说无(wu)疑是有利的(de)，可以改善现金流，也能够(gou)略微提升当下过低的利润率。

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结论：此次定增是方正科技转型的关键一役，有望形成国资资源+行业风口+股权激励构成业绩增长“三驾马车”，若项目顺利达产，有望跻身国内HDI第一梯队🍌。风险面需关注原控股股东套利动机、现控股股东股权质押等。

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1、公司财报层面，预计盈利拐点临近👿，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中🥑，约60%企业预计2025年经营性现金流转正🧡👡🍎，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化🍒💟🥒💕，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech👝🩰。（风险提示：个股仅供行业基本面说明💟👠，非个股推荐。）

2、2025年5月6日，许峰律师代理的部分天沃科技投资者索赔案收到法院送达的一审判决书💔💌，投资者获得一定比例胜诉。律师团队还在继续后续案件的立案工作，还在继续接受其他投资者的索赔委托💖🥦👄🍊。（许峰律师专栏）