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国(guo)际化方面，我国(guo)创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易(yi)总额(e)已突破 500 亿美元(yuan)，较(jiao) 2024 年(nian)同期增(zeng)长超 30%。头部企业如三生(sheng)制药(yao)与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东(dong)多次(ci)签(qian)订授权协议，标志着合(he)作模式从早期 “一次性预付款(kuan)” 转向 “首付款 + 里程碑付(fu)款 + 全(quan)球(qiu)销售分成”。这(zhe)种(zhong)模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转(zhuan)型，加速(su)国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市(shi)场有望加速渗透(tou)，2025-2026年数款国产创新药有(you)望在(zai)美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。

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