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当日晚间😡，兴业证券发布澄清公告称：关注到有市场传闻称公司将与华福证券有限责任公司进行合并。为避免相关传闻对社会各界和投资者造成误导😈💗，现予以澄清说明👜。

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公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血(xue)”过渡(du)。中证沪港深(shen)创新药指数(shu)成分股中，约60%企业预计2025年经营性现金流转正，主要(yao)驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放(fang)量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入(ru)占比升至30%；（2）研发效率提(ti)升：临床成本(ben)控制优化，平均(jun)单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速(su)并购(gou)优质Biotech。（风险提示：个股仅供行(xing)业基本面说明，非个股(gu)推荐。）

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