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云知声(sheng)的亏损并非阶(jie)段性投入，而是深嵌于商(shang)业模式中(zhong)的结构性矛(mao)盾(dun)。从成本端看，其研发支(zhi)出占营收30%-40%，但超56%的研(yan)发费用流向(xiang)第三(san)方外包服务，2024年外包支出达2.1亿元，暴露核心技术积累的薄弱。这种“贴牌研发”模式(shi)导致算法迭代、数据资产等核(he)心(xin)环节受制于人，难以形成技术护城河(he)。与之形成对比的是，科大讯(xun)飞医疗AI业务(wu)毛利率达55.1%，而云知(zhi)声仅为38.8%。

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摩(mo)根大(da)通数据显示，全球约(yue)30%的海运石油贸易(yi)需经过该海峡。但卡内娃(wa)在(zai)周四给(gei)客户的报告中表示，伊朗实施封锁的风险较低(di)。“关键的(de)是，在有记录(lu)的(de)历史中，尽管存在诸多威胁(xie)，霍尔木兹海峡从未被关闭。原(yuan)油运输始终未中断。”她(ta)表示(shi)。

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2、5月，社會(huì)螎(róng)資槼(guī)糢(mó)增量爲(wèi)2.29萬(wàn)億(yì)元(yuan)，衕(tòng)(tong)比多增2247億元，主(zhu)要昰(shì)受到**債(zhài)券咊(hé)企(qi)業(yè)債券等直接螎資(zi)的拉動(dòng)。1~5月，社會螎資(zi)槼糢增量爲18.63萬(wan)億元，衕比多增3.83萬億元。