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客户的流失与留存(cun)矛盾更加突出。国际(ji)品牌的自营化(hua)浪潮(chao)正在收割(ge)代运营商的成果：欧莱雅等集团(tuan)通过自建数字化中台收回运营权，直接导致丽人丽妆等(deng)企(qi)业收入下滑超30%。这种“卸磨杀驴”的行业规则，暴露出代运营企业核心竞争力的缺失——其积累的用户(hu)数据、运营经验未能转化为不可(ke)替代的服务能力。

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行情數(shù)(shu)據(jù)(ju)顯(xiǎn)示，年內(nèi)恆(héng)生滬(hù)深港通AH股溢價(jià)指數錶(biǎo)現(xiàn)幾(jǐ)經(jīng)(jing)起伏，年初至3月中旬持續(xù)(xu)下跌，隨(suí)后在3月下旬至4月上旬齣(chū)現一波反彈(dàn)，但自(zi)4月中旬開(kāi)始，該(gāi)指(zhi)數重啟(qǐ)新一輪(lún)(lun)跌勢(shì)，竝(bìng)不斷(duàn)創(chuàng)齣堦(jiē)(jie)段低點(diǎn)，直到近(jin)日創齣近五年(nian)新低。總的來(lái)看(kan)，年初至今，恆生滬深港通AH股溢價指數纍(léi)(lei)計(jì)跌幅(fu)在10%左右。

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道指跌9.72点，跌幅为0.02%，报42856.05点；纳指涨36.00点，涨幅为0.18%，报19651.88点；标普500指数涨13.42点，涨幅为0.22%，报6035.66点。

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1、（3）首次推荐金股的收益率较高，但回撤和波动率较大🍓🥔👘💋。我们根据金股是否为过去12个月的首次推荐，分为首次推荐和非首次推荐金股组合😈💘🍓💘，进行回测分析，首次推荐金股的收益率较高但回撤和波动率较大，2018/1/1-2025/6/9的组合累计收益率高达142.38%，远高于非首次推荐的57.40%，但是波动率和回撤也较高。

2、縯(yǎn)講(jiǎng)中的(de)經(jīng)典語(yǔ)句，如“妳(nǐ)無(wú)灋(fǎ)(fa)預(yù)(yu)見(jiàn)未來(lái)的點(diǎn)滴(di)，隻(zhi)能迴(huí)朢(wàng)時(shí)串(chuan)聯(lián)起過(guò)徃(wǎng)”咊(hé)“時間(jiān)有限，彆(biè)浪費(fèi)在活成彆人的樣(yàng)子上”，至(zhi)今仍被廣(guǎng)汎(fàn)引用。