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国际化方面🎒，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%💘👞💛🩳。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议🩰🍒🥾💛，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”🥿。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型👅，加速国际化盈利兑现🍓🥾😠。展望未来趋势🍆，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🍇🥾，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域💝。此外🩳👜🍇，东南亚💖👝、中东等地区有望成为新增长点💌🩱。

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退一万步(bu)讲，本轮反弹行情中，市场虽偶有急跌，但从未出现超过4月7日当天的跌幅。这说(shuo)明，在托市资金护航下，“下有底、上有压力”的(de)格局比较稳定，且尚未被(bei)打破。

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外媒 VideoCardz 表示💕🎒👡🤍，预计 GFX1250 可能指的是搭载下一代 CDNA 架构的 MI400 系列，而 GFX1300 也在一些泄露信息中出现，预计是指 UDNA / RDNA5 架构🎒🍊🍊。

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报告指(zhi)出，今年(nian)上半年，全球IPO活动整体于低位(wei)徘(pai)徊，但香港IPO活动表现抢眼，预计今年上半年的筹资额超过去(qu)年全年筹资总额。

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2、值得关注的是💓，基金业绩差，与买卖股票的节奏有很大关系🍇🍈🩰🥑。笔者发现👞🥭🥻🍉，该基金在2021年1季度买入2.73万股的贵州茅台，从该基金买入的位置🍈，正好是贵州茅台股票价格相对较高的位置，2021年2季度加仓至8.66万股，2021年3季度继续加仓至9.80万股💝🤬🍋👘👘，2021年4季度持有12.99万股🤍🍋🍇。