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一般意义上的“账期”是指从供应商向采购方（如零售商）供货后，到采购方实际付款的这段时间周期‌😻，本质上是采购方利用时间差对供应商资金的占用🩲🍇。‌‌

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短期行业动态层面🍌👿，预计6月15日FDA将对信达生物PD-1（信迪利单抗）肺癌适应症做出审批决定💞👛，若获批，信迪利单抗将成为首个成功登陆美国市场的国产PD-1抑制剂，打破进口药（如Keytruda、Opdivo）的垄断，标志中国创新药国际化进入新阶段🤬🎒💝🧄👘。若审批通过🍓，可能显著提升市场对国产创新药国际化能力的信心🧡🍏🤬，引发同类企业的估值重估💗🤍。需注意的是，FDA 审批存在不确定性🧄🥑🍈，若审批延迟或要求补充数据💗💘，可能对短期市场情绪造成波动。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）

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紧随完成后及(ji)于本联合公告日期，要约人及(ji)其一致行动(dong)人士拥有合共3.5838亿股股份，占公(gong)司已发行股(gu)本总额的约57.3%。

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2、国(guo)际化方面，我国创新(xin)药从License-out到(dao)全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增(zeng)长(zhang)超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美(mei)元(yuan)合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议(yi)，标志着合(he)作模式从(cong)早期 “一次(ci)性预付款” 转向(xiang) “首付款 + 里程碑付(fu)款 + 全(quan)球销售分成”。这种模式不仅提升了(le)中(zhong)国创新药在全球(qiu)供应链中的话语权，还推动企业从 “研(yan)发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转(zhuan)型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市(shi)场有(you)望加(jia)速渗透(tou)，2025-2026年数款国产创新药有望(wang)在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东(dong)南亚、中东等地区有望成为新增长点。