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車(chē)企此次(ci)賬(zhàng)期縮(suō)短竝(bìng)非偶然(ran)，而昰(shì)多重囙(yīn)素疊(dié)加的結(jié)菓(guǒ)。一方麵(miàn)，國(guó)務(wù)院(yuan)脩(xiū)訂(dìng)的《保障(zhang)中小(xiao)企業(yè)欵(kuǎn)項(xiàng)支付條(tiáo)例》以(yi)灋(fǎ)槼(guī)形式明確(què)(que)了60天賬期(qi)紅(hóng)線(xiàn)，倒(dao)偪(bī)企業槼範(fàn)資金筦(guǎn)理。另一方(fang)麵，電(diàn)動(dòng)車(che)價(jià)格(ge)戰(zhàn)白熱(rè)化揹(bēi)(bei)景下，車企意識(shí)到，唯有與(yǔ)供應(yīng)商建立“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共亯(xiǎng)”的共(gong)生關(guān)係(xì)，才(cai)能確保技術(shù)迭代與成本控製雙(shuāng)重目標(biāo)的實(shí)(shi)現(xiàn)。例如，比(bi)亞(yà)迪與寧(níng)悳(dé)時(shí)代已(yi)建立“技術共亯+賬期前寘”郃(hé)作糢(mó)式，賬期縮短至45天(tian)，這(zhè)種糢(mo)式不僅(jǐn)降低了供應商的資金壓(yā)力，也(ye)加速了電池(chi)技術的聯(lián)郃研髮(fà)。

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Instinct MI350 系列包括 Instinct MI350X 和 MI355X GPU 及平台，实(shi)现了每代 4 倍的 AI 计算能力提升(sheng)和 35 倍的推理性(xing)能飞跃。

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与此同时，AMD 也向大家预览(lan)了 Instinct MI400 系列加速器(qi)的核心(xin)规格，该系列预计将于 2026 年正式推出。MI400 将配备高达 432GB 的 HBM4 高带宽显存，实现 19.6 TB/s 的(de)显存带宽(kuan)与(yu)每卡(ka) 300 GB/s 的扩展互(hu)联带宽。在 AI 运算能力(li)方面(mian)，MI400 系列提供高达 40 PFLOPS（FP4 精度）和 20 PFLOPS（FP8 精度）的(de)峰值性(xing)能，进(jin)一步巩固 AMD 在生成式 AI 和高性能计算领域的技术领先地位，延续 MI300X 与 MI325X 平台在能效、规模与灵活性方面的优势。

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2、临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国(guo)产创新药突破性成果验(yan)证，ADC与双抗领域迎来密(mi)集催化。2025年ASCO年会中国创(chuang)新药企73项研究入选(xuan)口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会(hui)闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露(lu)并(bing)获国际权威期刊转载。例(li)如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单(dan)抗联合疗法在肝癌(ai)一线(xian)治(zhi)疗(liao)中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州(zhou)BTK抑制剂泽布替尼在(zai)淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于(yu)同类(lei)进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康(kang)方(fang)生物(wu)双抗AK112（PD-1/VEGF）三期(qi)临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在(zai)市场空间超50亿美元。上述数据进一步(bu)验证国产创新药(yao)的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示(shi)：个股(gu)仅供行业基本面说明，非个股推荐。）