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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元👗👛🤍，较 2024 年同期增长超 30%🍓🥭🥑。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议💘💟，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透💖🥥，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚🤬💯🥬、中东等地区有望成为新增长点。

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1、中證(zheng)協(xié)收錄(lù)了方正投行2023年度報(bào)告，而2024年(nian)年度報告文件顯(xiǎn)示“損(sǔn)(sun)壞(huài)”。2023年，方正投行營(yíng)業(yè)收入接(jie)近腰(yao)斬(zhǎn)，淨(jìng)利(li)潤(rùn)則(zé)由負(fù)(fu)轉正。

2、分業(yè)務(wù)來(lái)看，2023年度方正證券投行(xing)條(tiáo)線(xiàn)創(chuàng)利2.60億(yì)元，卻(què)在2024年齣(chū)現(xiàn)了高達(dá)(da)5.93億元的虧(kuī)損(sǔn)。另據(jù)媒體(tǐ)報(bào)道，2024年方正證券股權(quán)承銷(xiāo)項(xiàng)目“顆(kē)粒無(wú)收”，股權保薦(jiàn)項目撤(che)否率(lv)高達100%，竝(bìng)(bing)且幾(jǐ)乎沒(méi)有儲(chǔ)備(bèi)項(xiang)目。