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临床进展层面(mian)，ASCO会后数据(ju)持续发酵，国(guo)产创(chuang)新(xin)药突破性成果验证，ADC与(yu)双(shuang)抗领域(yu)迎来(lai)密集(ji)催化。2025年ASCO年会中国(guo)创新药企73项研究入选口头(tou)报告（历(li)史(shi)新高(gao)），ADC和双抗(kang)领域占比近(jin)50%，年会闭幕(mu)后，多款中(zhong)国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌(ai)一线治疗中(zhong)显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个(ge)月，较现有(you)标(biao)准(zhun)疗法提升35%；百(bai)济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中(zhong)实现总(zong)缓解率(lv)（ORR）78%，显著优于同类进口产(chan)品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗(liao)法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生(sheng)物(wu)双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜(qian)在市场(chang)空间超50亿美(mei)元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板(ban)块估值修复。（风(feng)险(xian)提示：个股仅供行(xing)业(ye)基本面说(shuo)明，非个股推荐。）

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