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国际化方面，我国(guo)创新药从License-out到全球(qiu)商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易(yi)总额已突破 500 亿美元，较(jiao) 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企业如三生(sheng)制药(yao)与辉(hui)瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与(yu)默沙东多次签订授权协议(yi)，标志着合作模式从(cong)早期 “一次性预付款” 转向 “首(shou)付款(kuan) + 里程碑付款 + 全球(qiu)销售分成”。这种(zhong)模式不仅提(ti)升了中国(guo)创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加(jia)速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速(su)渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成(cheng)为新增长点。

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