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石油股早盤(pán)全線(xiàn)高開(kāi)，中海油服（02883）上漲(zhǎng)3.87%，報(bào)6.98港元；中海油（00883）上漲2.62%，報18.8港元；中石油（00857）上漲2.34%，報7.44港元；中石化（00386）上漲0.48%，報4.21港元(yuan)。

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存货问题同样突出。2024年末存货余额8.72亿元👗🍎，同比激增48.8%，其中在产品和库存商品分别增长211%和64.6%💔💔🍈🥿🧅。公司归因于“新领域订单备货”，但库存商品期后结转率仅50.7%，部分设备因“已签合同未发货”形成积压🍑🍏🍄。这种高库存与低周转的组合，可能暗示市场需求不及预期或生产计划失当🤬🩰。叠加应收账款周转放缓，公司营运资金被大量占用，2024年虽通过延长付款周期使经营性现金流转正至3.46亿元，但这种依赖账期调节的现金流改善恐难持续。

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6月13日消息，在SNEC PV+第十八届（2025）国际太(tai)阳能光伏(fu)和智慧能源&储(chu)能及(ji)电池技术与装备（上海）大会暨展览会期间，晶(jing)科能源联合多家权威机(ji)构共同发(fa)布《TOPCon技术(shu)及Tiger Neo 3.0商业方案白皮书》。《白皮(pi)书》指出(chu)，TOPCon技术在提高(gao)发电效率的同时，也通过材料减量化、系统结(jie)构优化等路径实现显著降本。在(zai)高温、高辐照地区(qu)，Tiger Neo组件凭借更优的温度系(xi)数、更高的双面率及更低的衰减率，可有(you)效压缩系统初始投资与(yu)运营(ying)期间的运维成本，从而降低整(zheng)体(ti)LCOE（度电成本）。

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公司财报层面(mian)，预计盈利拐点临(lin)近，行业(ye)头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创(chuang)新药指数成(cheng)分股中，约60%企业预(yu)计2025年经营性(xing)现金流转正(zheng)，主要(yao)驱动(dong)因素包括：（1）重磅产品商(shang)业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额(e)超80亿元(yuan)，荣昌生物(wu)ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本(ben)控制优化，平均(jun)单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕(yu)的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业(ye)基本(ben)面说明，非个股(gu)推荐。）

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1、董事(shi)长王均豪曾(ceng)提出申辩，认为自己主(zhu)要负责战略规划，不直接参与财务(wu)数据核算或信息披露执行工作，不应承担主要责任(ren)。但上交所认为(wei)，王均豪作为公司主要负责人和信息披露第一责任人，应当对此次违规(gui)负有相(xiang)应责任。这一事件不仅反映出均瑶健康在信息披(pi)露方面(mian)存在(zai)漏洞，也暴露出公司(si)内部治理可(ke)能存在的问题。

2、消息面，国产创(chuang)新药BD利(li)好频传。创新药(yao)BD（Business Development，商务拓展）在医药行业中主要指通过License-in（授权引进）和License-out（授权输出）等交易模式，实现(xian)创(chuang)新药产品的商(shang)业化合作。近年来，随着中国创新药企的崛起，BD尤其是License-out（对外授权）成为药企获(huo)取现金流、拓展国际市场的重要途径。