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在(zai) WWDC25 开发者会议上，苹果展示了许多未在主舞(wu)台曝光的技术细节。其中，在 SwiftUI 的新功能介(jie)绍中，一个关于 visionOS 的(de)线索格外(wai)引人注目。

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1、国际化方面，我国创新药从License-out到全球(qiu)商业化加速(su)。 2025 年(nian)国产创新药 License-out 交易(yi)总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉(hui)瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志(zhi)着合作模式从(cong)早(zao)期 “一次(ci)性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付(fu)款 + 全球销售分成”。这(zhe)种模式不仅提升(sheng)了中国(guo)创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从(cong) “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双(shuang)轮(lun)驱动(dong)转型，加速(su)国际化盈利兑现(xian)。展望未来趋势，欧美(mei)市场(chang)有望(wang)加速(su)渗透，2025-2026年数(shu)款(kuan)国产(chan)创新药有望(wang)在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等领域。此外，东南亚、中东等(deng)地区有望成为新增长(zhang)点。

2、行情数据显示，年内恒生沪深港通AH股溢(yi)价(jia)指数表现(xian)几经起伏，年初至3月中旬持续下跌，随后在3月下旬至4月上旬出现一波(bo)反弹，但自(zi)4月中旬开始，该指数重启(qi)新一轮跌势，并(bing)不断创出阶段低点，直到近日创出近五年(nian)新低。总的来看，年初至今，恒生沪深港通(tong)AH股溢(yi)价指(zhi)数累计跌幅在10%左右。