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2、国(guo)际化方(fang)面，我国创新药(yao)从License-out到全球商业化加速。 2025 年国(guo)产创新药 License-out 交易总额(e)已突破 500 亿美元(yuan)，较 2024 年同期增长(zhang)超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成(cheng) 12.5 亿美元合作、恒瑞医药(yao)与默(mo)沙东多次签订授权协议，标志(zhi)着(zhe)合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首(shou)付款(kuan) + 里程碑付款 + 全球(qiu)销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研(yan)发驱动” 向 “研(yan)发 + 商业化” 双轮驱(qu)动转型，加速国际化盈利兑现。展望(wang)未来趋势，欧美市场(chang)有望加速(su)渗透，2025-2026年(nian)数款国产创新(xin)药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增(zeng)长点。