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从交易逻辑看👙🥻，港股创新药板块的活跃表现正通过 “映射效应” 为 A 股创新药注入动能🧄🍓👅🍈。在 “18A” 政策支持下👢，国内医疗企业加速赴港上市潮👿🍄，企业普遍聚焦 ADC、双抗👗💔、细胞治疗等前沿赛道，代表医疗产业未来技术方向👢，天然具备高成长想象空间，已成为资本市场焦点。与此同时，作为离岸市场的港股正受益于美元贬值周期下的全球资金再配置 —— 新兴市场吸引力提升叠加美联储降息预期，外资回流趋势显著，直接推动港股创新药板块量价齐升🍋🍊🩳，进而通过市场联动效应带动 A 股同板块估值修复。

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2025年(nian)6月12日，雲(yún)知聲(shēng)通過(guò)港交所聆訊(xùn)，這(zhè)場(chǎng)歷(lì)時(shí)五年的第四次IPO衝(chōng)(chong)刺終見(jiàn)曙光。作爲(wèi)(wei)中國(guó)第(di)四大AI解決(jué)方案提供商，雲知聲的上市之路堪稱(chēng)行業(yè)縮(suō)影：成立13年、纍(léi)計(jì)螎(róng)資(zi)超20億(yì)元、估值近百(bai)億，卻(què)深陷三年纍虧(kuī)12億元的泥(ni)潭。招股書(shū)顯(xiǎn)示，2022-2024年公司營(yíng)(ying)收從(cóng)6.01億元增至9.39億元，年復(fù)郃(hé)增長(zhǎng)率23%，但淨(jìng)虧損(sǔn)卻(que)從3.75億元擴(kuò)大至4.54億元，虧損率高達(dá)48.4%。

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展望6月份(fen)，我们认为宏观经济仍然(ran)会维持当前态势(shi)，来自海外的变数或有所减少。对等关税可能受到美国法律的约束，但特朗普(pu)**可能会采取利(li)用301及国家安全的理由对国别或者行业类(lei)别进行关(guan)税或者(zhe)管制措施，从而带来新(xin)的不确定性。

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2、此外🍋🍍🍌🩰，南邵CP00-0026、0033、0036、0044、0045🥕、0046地块（简称“南邵地块”）👜，曾出现在2025年第二、三次供地清单中，甚至进入预申请流程💋🍋🩳，最后还是下线了🧅💋🍏。