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美国国(guo)债周四全面上涨，推动收(shou)益率下跌6至7个(ge)基点(dian)，触(chu)及一周以来低点。这波涨势降低了对晚些时候30年期债券标售的收益率预期(qi)至4.84%左右(you)。而本周收益率一(yi)度触(chu)及约4.98%的高点。

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据华福证(zheng)券此前的公告，苏军良生于1972年，硕士学历，正高级经济师。自1992年起，他在兴业银行体系内任职，曾相继担任南宁分行、福(fu)州(zhou)分行和杭州分行的党(dang)委书记、行长。2023年1月，他担任(ren)福建省金融投资有限责任公司(si)党委(wei)委员、副(fu)总经理。同年3月，时任华福证券董事长黄金琳(lin)到龄退休，苏军良(liang)出任华福(fu)证券党(dang)委书记(ji)、董事长。

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大和发布(bu)研报称，基于2027财年(nian)每(mei)股盈利预测(ce)18倍市盈率，并折算(suan)了9个月的市盈率，将周大福珠宝（01929）目标价由13港元调高19%至(zhi)15.5港元，重申(shen)“买(mai)入”投资评级。该行指，周大福2025财年净利超(chao)预期6%；同店(dian)销售增(zeng)长即将扭转颓势，又(you)称(cheng)，若对冲损失如预期下降，2026财年每股盈利或将大幅增长(zhang)。大和指，由于对冲损失大幅减少，该(gai)行(xing)上(shang)调2026-27财年每股盈利预测18-22%，假设金价上涨幅度不如过去(qu)12个月(yue)（管理层预计约20亿港元）。

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1、大摩表示，尽管持续的竞争风险和年初至今的优异股价表现可能会加剧短期波动，但该行对小鹏的车型储备和人工智能（AI）相关举措保持乐观💕🩰🩳🍍，这使得搭载图灵芯片和L3 自动驾驶功能的 G7 成为开创突破的第一步。

2、国(guo)际化方面(mian)，我国创新药从(cong)License-out到全(quan)球商业化加速。 2025 年国产(chan)创新药 License-out 交易(yi)总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超(chao) 30%。头部企业如三生(sheng)制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医(yi)药(yao)与默沙(sha)东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款(kuan) + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式(shi)不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型(xing)，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等(deng)领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新(xin)增(zeng)长点。