中文在线4月4日快速反弹幸存者跳机逃生 自行从残骸中走出2025

国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创(chuang)新药 License-out 交易总额已(yi)突破(po) 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部(bu)企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合(he)作、恒瑞医药与默(mo)沙东(dong)多(duo)次签订授权协议，标志着合作模(mo)式从(cong)早期 “一次性预付款” 转(zhuan)向 “首付款 + 里(li)程(cheng)碑付款 + 全球销售分成”。这种模(mo)式不仅提升了中国创新药在全球供(gong)应链中(zhong)的话(hua)语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双(shuang)轮驱动转型，加速国际化(hua)盈利兑现。展望未来趋势(shi)，欧美市场有望加速渗(shen)透，2025-2026年数款国(guo)产创新药有(you)望在美欧获批，涵盖(gai)PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此(ci)外，东(dong)南亚、中东等地区有(you)望成为新增长点。

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*ST景峰因2023年经(jing)审计期末净资产为负(fu)值，其股票于2024年5月6日起被实施退市风险警示。公司又因2023年度内部控制审计报告为否定意(yi)见、持续(xu)经营能力存在不(bu)确定性等事项，被(bei)叠加实施其他风险警示。

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反觀(guān)(guan)外資投行，保薦(jiàn)份額(é)正被大幅擠(jǐ)壓(yā)，多(duo)數(shù)投行保(bao)薦項(xiàng)目僅(jǐn)1到2傢(jiā)。摩根士丹利、高盛作爲(wèi)外資投行中的佼(jiao)佼者，各(ge)保薦3傢；蘤(huā)旂(qí)、美(mei)林等保薦2傢，市場(chǎng)份額在(zai)7%左右。

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