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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业(ye)化加速。 2025 年国(guo)产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同(tong)期增长(zhang)超 30%。头(tou)部企业如三生制药与辉(hui)瑞(rui)达成 12.5 亿美元(yuan)合作、恒(heng)瑞医药与默沙东多次签(qian)订授权协议，标志(zhi)着合作模式从早期 “一(yi)次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑(bei)付款(kuan) + 全球(qiu)销售分(fen)成”。这种模(mo)式不仅(jin)提升(sheng)了中国创新药在(zai)全(quan)球供应链(lian)中的话语权(quan)，还推动企业从 “研发驱动(dong)” 向 “研发 + 商(shang)业化” 双轮驱动转型，加速国际(ji)化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场(chang)有望(wang)加(jia)速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获(huo)批，涵盖PD-1、ADC、细胞(bao)治(zhi)疗等领域(yu)。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。

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*ST景峰因2023年经审计期末净资产为负值，其股票于2024年(nian)5月6日起被实施(shi)退市风险警示。公司又因2023年(nian)度内部控制审计报告为(wei)否定(ding)意见、持续经营能力(li)存在不确定性等事项，被叠(die)加实施其他风险警示。

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1、从个股层面来(lai)看，近日南华期货(huo)在非银板块中表(biao)现尤为突出，6月(yue)12日，南华期货（603093.SH）再度涨停(ting)。最近8个交易日内，南华期货收获5个涨停，累计涨幅为73.79%。股价大涨后，南华期货最新总市(shi)值(zhi)达137.94亿元。南华(hua)期货正(zheng)谋(mou)求赴港上市。港交所于4月17日披露，南华(hua)期货递表港交所主(zhu)板(ban)，中(zhong)信证券为(wei)独家保荐人。

2、本屆(jiè)啤酒節(jié)(jie)現(xiàn)(xian)場(chǎng)，除了經(jīng)典的鮮(xiān)啤、紮(zā)啤、黑啤外，還(hái)創(chuàng)新推(tui)齣(chū)(chu)了餹(táng)葫蘆(lú)痠(suān)小麥(mài)、綠(lǜ)荳(dòu)(dou)風(fēng)(feng)味(wei)艾爾(ěr)(er)、西瓜(gua)小麥三欵(kuǎn)(kuan)限(xian)定(ding)風味啤酒，以年輕(qīng)化口感(gan)、層(céng)次豐(fēng)富的香氣(qì)及高品質原料爲(wèi)(wei)覈(hé)心賣(mài)點(diǎn)，螎(róng)郃(hé)潮流(liu)元素與(yǔ)品牌匠心，爲啤(pi)酒(jiu)節打造差異(yì)化體(tǐ)驗(yàn)，強(qiáng)化(hua)消(xiao)費(fèi)者互(hu)動(dòng)與品(pin)牌活力。