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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企业如三生(sheng)制药与辉瑞达成 12.5 亿美(mei)元合作、恒瑞医药与默(mo)沙东(dong)多次签订授权协议，标志着合(he)作(zuo)模式从早(zao)期 “一次性预付(fu)款” 转向 “首付(fu)款 + 里程碑付款 + 全球销(xiao)售分成”。这种模式(shi)不仅提升了中国创新药在全球(qiu)供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动(dong)” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化(hua)盈利兑现。展望未来趋势，欧(ou)美市场有望加速渗透，2025-2026年数款(kuan)国产创新药有望(wang)在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此(ci)外，东南亚(ya)、中东等地区有望成为新增长点。

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今年，上海国际电影节的电影市场与上海电视节的电视市场打通，升级为上海国际影视市场🥒😈。届时💞🍄🥥，除了国内外的大牌展商将带来合作机会👡💋👿、展示前沿科技，上海国际影视市场还专门策划了“华语巨制巡礼”👛💌，强化电影节作为华语电影“展示大平台、宣发主战场”的平台功能，汇聚2025年从创制层面备受关注的9部电影作品🍅，既有对暑期档的期待🩱👘💕，也有对年度热门待映作品的关注，多角度呈现2025年华语电影精彩看点，助推中国电影从“开门红”到“节节高”。

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市場(chǎng)擔(dān)(dan)心(xin)特朗(lang)普的貿(mào)易戰(zhàn)可能重新點(diǎn)燃通脹(zhàng)竝(bìng)削弱全毬(qiú)(qiu)對(duì)美國(guó)資産(chǎn)的需求，尤其打(da)擊(jī)了最長(zhǎng)期限的國債(zhài)。投資者對曏(xiǎng)美國**提供如此長(zhang)期限的貸(dài)欵(kuǎn)癒(yù)髮(fà)謹(jǐn)慎，囙(yīn)此(ci)要求更高的收益率(lv)，推高了期限溢價(jià)。

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根据美(mei)国劳工(gong)部周四公布的数据，截至5月31日当周，持续(xu)申领失业救济金的人数升至196万。该数据高(gao)于(yu)媒体调查(cha)中所有分析师的预期(qi)。与此同时，上周首次申领(ling)失业金人数保持不变，略高于预期。

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1、今天节目的“微(wei)解读”板块，我们将着重讨论(lun)，这张(zhang)“镀(du)金通行证”通向的，究竟是特(te)朗普许诺的“重塑(su)财政命运”，还是一个更深层次的分裂与危机。

2、据万得数据，截至5月20日，我国理财市场存续规模超31万亿元🥿😈，较年初增长约1.6万亿元🍎。中信证券研报表示👡，预计新一轮存款降息落地将推动银行理财等低风险资管产品迎来增量资金，年内理财规模可能突破33万亿元的历史高点。