雨宫琴音 教师台风“蝴蝶”13日登陆！佛山发布今年首个台风预警信号，广东开启“风大雨强”模式......2025

2023年(nian)2月(yue)27日，方正(zheng)证(zheng)券首席风险官陈飞先生因(yin)到法定退休年龄辞职，“公司董(dong)事会对陈飞先生任职期间为公司(si)所做出的贡献表示衷心的感谢”！

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国际化(hua)方面，我国创新药(yao)从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新(xin)药(yao) License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同(tong)期增长超 30%。头部企业如(ru)三(san)生制药与辉瑞达成 12.5 亿(yi)美元合作、恒(heng)瑞医药与默沙东多(duo)次签订授权协(xie)议，标志着(zhe)合作模式从早期 “一次性预付(fu)款” 转向 “首(shou)付(fu)款 + 里(li)程碑付款(kuan) + 全球销售分成”。这种模式不仅提(ti)升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发(fa) + 商业化” 双轮驱动转型，加速(su)国际化盈利兑现。展望(wang)未来趋势，欧美(mei)市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧(ou)获批，涵(han)盖PD-1、ADC、细(xi)胞(bao)治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点(dian)。

参与活动条件：巨菊攻受

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宏观环境上看，美国或已经进入“股债汇三杀”高发阶段。如果AI浪潮不再是美国的“独角戏”，那么美国科技股高估值的合理性就容易受到挑战。如果“孪生赤字”是不可持续的，无论美国整顿或不整顿财政💌👜🤍，美元贬值周期或将延续👘👢，那么美债也难再享受“例外论”叙事下过高的“安全溢价”🍇💘。贸易逆差-美元资产的正反馈循环正走向其对立面🥥💋。

活动说明：一键去衣

1、兩(liǎng)(liang)傢(jiā)公司都承諾(nuò)每年(nian)髮(fà)佈(bù)新(xin)的(de) AI 芯片，而非每兩年一次，這(zhè)凸顯(xiǎn)了競(jìng)爭的激烈程(cheng)度，以及(ji)尖耑(duān) AI 芯片技術(shù)對(duì)微輭(ruǎn)(ruan)、甲(jia)骨文咊(hé)亞(yà)馬(mǎ)(ma)遜(xùn)等公(gong)司的重要性。

2、事实上，住范儿(er)的业务模(mo)式面临双重软肋。一方面，低利润陷(xian)阱，装修(xiu)与团购毛利率(lv)均不(bu)足(zu)10%，难以支撑高(gao)运营成(cheng)本。另一(yi)方(fang)面，现(xian)金流脆弱，团购需预垫资金，退款潮引(yin)发挤兑(dui)；装修预收款被用于其他业务周转。