宝宝我们换个姿势阳台动图第一中锋易主！周琦败北，劲敌现身2025

市(shi)场增速放缓(huan)与分化加剧。中国美妆(zhuang)代运营行业曾以每年20%的复合增长率狂飙突进，但行(xing)业整体(ti)增速已从2023年的18%回落至2025年的预期(qi)15%-16%。增速放缓的表(biao)象下，企(qi)业命运出现(xian)显著分化：头部玩家通过自有品牌孵化、技(ji)术赋能实现了逆势增长，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡献营收比例突破15%，成为新的增长极。而中小代运(yun)营商则陷(xian)入“规模不经济(ji)”陷(xian)阱，既无法承接国际大牌的精细化需求，又难以承(cheng)担新兴品牌(pai)的高投入风险。

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與(yǔ)此相對(duì)(dui)，巨子生物旂(qí)下可復(fù)美品牌在2024年實(shí)現(xiàn)收(shou)入45.42億(yì)元，衕(tòng)比增長(zhǎng)62.9%，僅(jǐn)單(dān)一品(pin)牌收(shou)入(ru)就(jiu)超過(guò)華(huá)熙生物整箇(gè)護(hù)膚(fū)品業(yè)務(wù)闆(bǎn)塊(kuài)（25.69億元）。膠(jiāo)原蛋白的另一傢(jiā)上市公司錦(jǐn)(jin)波生物，2024年(nian)實現收入14.43億(yi)元，衕比增長84.92%，淨(jìng)利潤(rùn)7.32億元（淨利率(lv)50.75%），衕比增長144.27%。

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