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国际化方(fang)面，我国创(chuang)新药从License-out到全球商业化(hua)加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突(tu)破 500 亿(yi)美元(yuan)，较 2024 年同期增长超 30%。头部(bu)企业如三生制药与辉瑞达成(cheng) 12.5 亿(yi)美元合作、恒瑞医药与默沙(sha)东多次签订授权协议，标(biao)志着合作模式从早(zao)期 “一次性(xing)预付款” 转(zhuan)向 “首付款 + 里程(cheng)碑付款 + 全球销售(shou)分成”。这种模式不仅提升了中(zhong)国创(chuang)新药在全(quan)球供应链(lian)中的(de)话语权，还推动企业从 “研发驱(qu)动” 向 “研发 + 商业化(hua)” 双(shuang)轮驱动转(zhuan)型，加速(su)国际化(hua)盈利兑现。展望未来趋势，欧(ou)美市(shi)场有望加速渗透，2025-2026年数(shu)款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此(ci)外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。

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