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国际化(hua)方面，我国创新药从License-out到全(quan)球商业化加速(su)。 2025 年国(guo)产创新药 License-out 交易总额已突(tu)破 500 亿美元，较 2024 年同期增长(zhang)超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达(da)成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默(mo)沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一(yi)次(ci)性预付款” 转向 “首付(fu)款 + 里程碑付(fu)款 + 全球销售分成”。这种模式(shi)不仅提升了中国创新药(yao)在(zai)全球供应(ying)链中的话语权(quan)，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商(shang)业化(hua)” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑(dui)现。展望未来趋(qu)势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年(nian)数款国产创新(xin)药有望在美欧获批，涵盖(gai)PD-1、ADC、细胞治疗(liao)等(deng)领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点(dian)。

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另一方面，**债券替代银行贷款💞。有市场专家对财联社记者表示，部分**债券投向与银行贷款投向存在一定重合，如基础设施项目中👜，专项债和银行贷款都能够作为资金来源。在收购存量商品房用作保障性住房项目中，除了可用银行贷款提供支持以外，近期又将专项债新加入政策工具箱中，目前正在逐步落地。

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1、6月市场对关税的关注(zhu)度逐渐降温，中美关税摩擦缓和在(zai)利好出口的同时也降低了市场对经济**政策的预期，抢出口放(fang)缓使得关(guan)税扰动对(dui)经济的(de)负面影响可能提前显现，短期内市场整体预计(ji)向上难(nan)有大的(de)突破。

2、目前已经有证据表明，这一漏洞已被黑客利用，针对特定个体发起复杂攻击(ji)。安全研(yan)究机构 The Citizen Lab 透(tou)露，两名(ming)欧洲记者确认成为攻击目标，攻击者使用了由(you) Paragon 公司开发(fa)的“Graphite”雇佣间谍软件。这种间谍软件曾多次被用于针对记者和人权活动家(jia)的跨平台攻击。