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临床进展层面，ASCO会(hui)后数据持续发酵，国产(chan)创新药(yao)突破性成果验证，ADC与(yu)双抗领域迎来(lai)密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项(xiang)研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年(nian)会闭幕后，多(duo)款中(zhong)国创新药临床数(shu)据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例(li)如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡(ka)瑞利珠单抗(kang)联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达(da)10.2个月(yue)，较现有标准疗法提(ti)升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适(shi)应症中实现总(zong)缓(huan)解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其(qi)ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国(guo)产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三(san)期(qi)临床达(da)到主要终(zhong)点，计划年内提交中美双报，潜在市场空(kong)间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基(ji)本面说明(ming)，非个股推(tui)荐。）

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2、临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎(ying)来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药(yao)企73项研究入选(xuan)口头报告（历史(shi)新高），ADC和双抗领域占(zhan)比近50%，年会闭幕后，多(duo)款中国创新药临床数据细(xi)节陆续披露(lu)并获(huo)国际权威期刊转载。例(li)如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗(kang)联合疗法在肝癌一(yi)线治疗中显(xian)示mPFS（中位数(shu)无进展生存期）达10.2个月，较现有标准(zhun)疗法提升35%；百(bai)济神(shen)州BTK抑制剂泽布替尼在(zai)淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药(yao)物维迪西妥单抗获FDA突(tu)破性疗法(fa)认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获(huo)此认定(ding)的国产ADC；康方生(sheng)物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国(guo)产创新药的全球竞争(zheng)力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供(gong)行业基本(ben)面说明，非(fei)个股推荐。）