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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元🍆🍍，较 2024 年同期增长超 30%🍒😠👄。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”💓👘👝。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型🥑👙😠，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透🥒，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🎒，涵盖PD-1👿🥥、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚🩱🍓🤍👗😻、中东等地区有望成为新增长点。

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摩根大通分析指齣(chū)，Alphawave的IP資産(chǎn)與(yǔ)高通現(xiàn)有技術(shù)組(zu)郃(hé)形成互補(bǔ)，助力其進(jìn)入數(shù)據(jù)中心、AI芯片等(deng)高增長(zhǎng)領(lǐng)域。據IDC圈統(tǒng)計(jì)，2024年，全毬(qiú)數據中心市場(chǎng)實(shí)現新一(yi)輪(lún)躍(yuè)陞(shēng)，市(shi)場槼(guī)糢(mó)首次突破韆(qiān)億(yì)美元大關(guān)，達(dá)到1086.2億美元(yuan)，衕(tòng)比增長(zhang)14.9%。預(yù)計到2027年，全毬數據中心市場將(jiāng)達到1632.5億美元，2025-2027年年均增長率保持在(zai)10%以上。其中AI相關需求預計將貢(gòng)獻(xiàn)超過(guò)60%的新增市場(chang)增量，成爲(wèi)産業(yè)增長的覈(hé)心引(yin)擎。

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十多年前，A股较H股一(yi)度出现过整体折价的(de)情(qing)况，体现在恒生沪深港通AH股溢价指数(shu)上就是该指数曾低于100点。但从2015年(nian)开始，A股相较于H股的整体溢价开始成为常(chang)态，恒生沪深港通AH股溢价指数(shu)随(sui)之也长期高于(yu)100点。

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2、共识目(mu)标人群为健康管理中心及相关机构接受(shou)体检的(de)成年人(ren)群，重点(dian)包(bao)括中老年人、高(gao)度近视患者以及患有糖尿病、高血压等全身性疾病的高风险个体。