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首先🥒🤬🍎🥝，对比2021年，中国美妆代运营行业发生了深刻的结构性变化🍉，整体呈现增速放缓🥝🩲🤍、市场分化、模式转型的特征。2021年前后，美妆代运营行业年复合增长率约25%，市场规模从2020年的300亿元向2025年800亿元目标迈进🍉👙。但近年增速已从峰值回落💌，流量成本飙升、国际品牌自营化等挑战使得行业整体从高速增长转向中速增长阶段😡💟。

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此外🍓，美国对排放标准的保守态度和关税政策的不确定性🍈，也对北美电动车市场构成阻力🩰😻🍑。目前该国仍提供电动车税收优惠🍎👅🥔，但将从 2026 年开始逐步取消，这让一部分消费者态度趋于谨慎🍆💖🧅。

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比如潍柴动力H股今年以来累计大幅上涨接近四成，同期潍柴动力A股累计则仅上涨13.36%🤍👝💗🥥，其H股的涨幅远大于同期A股涨幅😠，在考虑人民币和港元汇率换算因素后🍉🍌，其A股和H股的实际价差已缩小至5%以内🩲。紫金矿业🍌、邮储银行等多家公司也是类似情况，相较于去年底👞🍇，相关公司A股和H股之间的价差已大幅缩小。另外，还有部分公司的A股相较于H股从溢价转为折价🥕。

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1、再看方正证券年报数据。2023年和2024年，投行业务净(jing)收(shou)入分别为2.11亿元和1.76亿元，同比降幅分别为60.38%、16.70%。

2、上述哪吒汽(qi)车相关负责人表示，近年来，哪吒汽车在新能源汽车行业的(de)激烈竞争中(zhong)遭遇阶段性(xing)挑(tiao)战，销量下滑、债务压力及供应链问(wen)题(ti)叠加，导致经营陷入困境。