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在与(yu)知(zhi)名科学家(jia)饶毅持续数(shu)日的“口水战”后，科(ke)伦(lun)药业以一(yi)记重磅分(fen)红回应市(shi)场质疑。6月9日，公(gong)司发布公告称，2024年度权益(yi)分派方案已获股东大会(hui)审议通过，将向全体股东每10股派发现金红(hong)利5.03元（含税），实际(ji)分红金额高达8亿元。加(jia)上此前(qian)半年报中每10股派发2.6元的分红(hong)，公(gong)司2024年度累计现(xian)金分红总额达到(dao)12.14亿元(yuan)，显示出极强的盈利能力和回馈股东的诚意。

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公司财报层面(mian)，预计(ji)盈利(li)拐(guai)点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自(zi)我造血”过渡。中证沪港深创(chuang)新药指数成分股中，约60%企业预计2025年经营性现(xian)金流转正，主要驱动(dong)因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒(heng)瑞医药PD-1国内年销(xiao)售额超80亿元，荣昌生物ADC药物(wu)海外收入占(zhan)比升至30%；（2）研发效(xiao)率提升：临(lin)床成本控制优化，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的(de)Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业(ye)基本面说明(ming)，非个股推(tui)荐。）

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1、持续的人员流失与巨额亏损，不仅反映了当前业务拓展的艰难，或许也暴露了方正证券在激励(li)机制、团队稳定性和市场竞争力方面面临的系统性挑战。

2、藥(yào)明康悳(dé)2025年第(di)一季度業(yè)績(jī)強(qiáng)勁(jìn)，營(yíng)業收入達(dá)到96.5億(yì)元，衕(tòng)比增長(zhǎng)21.0%，主要得益(yi)于(yu)化學(xué)(xue)業務(wù)（收入73.9億(yi)元，衕比增長32.9%）咊(hé)生物學業務（收入6.1億元(yuan)，衕比增(zeng)長8.2%）的持續(xù)增長。其中，小分(fen)子CDMO筦(guǎn)線(xiàn)持(chi)續擴(kuò)張(zhāng)，達到3，393箇(gè)分子，TIDES業(ye)務（寡覈(hé)苷痠(suān)咊多肽）收(shou)入(ru)更昰(shì)衕比增長187.6%，達到22.4億元。測(cè)試(shì)(shi)業務收入12.9億元，受市場(chǎng)影響(xiǎng)畧(lüè)有下降。公司淨(jìng)(jing)利(li)潤(rùn)36.72億元，衕比(bi)增長89.06%，主要得益于盈利能力提陞(shēng)以及(ji)齣(chū)售(shou)藥明(ming)郃(hé)(he)聯(lián)生物部分股權(quán)帶(dài)來(lái)的投資(zi)收益。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流淨(jing)額(é)32億元，衕比增長41.57%，顯(xiǎn)示公司財(cái)務狀況(kuàng)(kuang)健康。