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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速💯🤬🍇🩱。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元🍒💋🥔，较 2024 年同期增长超 30%🥔🍈👗🍏。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议💔🥕，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”🍑。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权🩱😈💞🥬，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC👢🥬😈、细胞治疗等领域😠💛🥾。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。

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该保代进一(yi)步指(zhi)出，“部分企业赴港上市目的已从单纯融(rong)资转向国际化(hua)业务布局，例如宁德时(shi)代将90%募资用于匈牙(ya)利超级工厂建设，这增强(qiang)了对国际资本的(de)吸(xi)引力(li)。”

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债券对贷款的替代效应继续显现。社会融资规(gui)模中近九成都(dou)是债券和贷款，尽管二(er)者适用场景存在差(cha)异，但一定程度上能够互为替代补充，共同为经济稳定增长营造良好的金(jin)融总量环境。

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新闻发言人何亚东表示🍎，中国将依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查🥔👝🧄，已依法批准一定数量的合规申请🥑👚，并将持续加强合规申请的审批工作💘🧅。

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