阿宾的故事大叔：我成伴奏了2025

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临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵，国产创(chuang)新药(yao)突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来(lai)密集催化。2025年ASCO年会中国(guo)创新药企73项研究(jiu)入选口头报(bao)告（历史新高），ADC和(he)双抗领域占比近50%，年会闭幕(mu)后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞(rui)医药(yao)PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝(gan)癌一线治疗中显(xian)示mPFS（中位数无进展生存(cun)期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替(ti)尼在淋巴瘤(liu)适应(ying)症(zheng)中实(shi)现总缓解率（ORR）78%，显著优于同(tong)类进口产品。此(ci)外，荣昌生物宣(xuan)布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年(nian)内第(di)4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空(kong)间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板(ban)块估(gu)值修复。（风险提示(shi)：个股仅供(gong)行业基本面说明，非(fei)个股推荐。）

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国泰海通认为，产业层面的深刻变革正在发生，顺应当前产业发展趋势的新消费🤬😡👠🍋、AI应用等港股稀缺性资产或受市场关注。下半年，基本面修复和资金面改善推动港股继续向上，结构上，恒生科技指数更加值得重视。

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除(chu)了 Siri 升级，苹(ping)果还(hai)可能推出名为“Knowledge”的聊(liao)天机器人(ren)，用于从网络获取信息。虽(sui)然尚不清楚它是否与 Siri 直接相(xiang)关，但这与此前曝光的内部测试项目“Ajax”和“Ask”（被戏(xi)称为“AppleGPT”）有相似之处。

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1、这里面(mian)，仍有超过(guo)40家公(gong)司A/H股溢(yi)价率超过100%，安德利、石化油服、st晨(chen)鸣、弘业期货(huo)、广汽集团等公司的A/H股溢价率仍超过200%。

2、从具体个股(gu)上(shang)看，A股(gu)相对于H股(gu)溢价仍(reng)是普遍(bian)现(xian)象。据数据(ju)，在纳入统计口(kou)径的(de)155家公司中，超过150家公司的A股相对于H股仍存在(zai)溢价，其中145家公司溢价率仍超过10%，仅宁(ning)德时代、药(yao)明康德、招(zhao)商银行三家公司A/H股出(chu)现折(zhe)价。