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临(lin)床进展层面，ASCO会后(hou)数据(ju)持(chi)续发酵，国产(chan)创(chuang)新药突破性成(cheng)果验证，ADC与(yu)双抗(kang)领(ling)域迎来密集催化。2025年ASCO年会(hui)中国(guo)创新药(yao)企73项研究入(ru)选口(kou)头报告（历史新高），ADC和双抗(kang)领域(yu)占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药(yao)临(lin)床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒(heng)瑞医药PD-1抑制剂卡(ka)瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显(xian)示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替(ti)尼在淋巴瘤适应症中实现(xian)总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生(sheng)物宣布其(qi)ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性(xing)疗法认定，用于胃癌二线治疗，成(cheng)为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物(wu)双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达(da)到主要终点，计划年内提交中美(mei)双报，潜在市场空间(jian)超50亿美元。上述数(shu)据进一步验证国产创(chuang)新药的全(quan)球竞争力，推动板块估值修(xiu)复。（风险提示：个股仅供行业(ye)基本面说(shuo)明，非个股推(tui)荐。）

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