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国际化(hua)方面，我国创新药从License-out到全球商业化(hua)加速(su)。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美(mei)元(yuan)，较 2024 年同期(qi)增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞(rui)达成 12.5 亿美元合作(zuo)、恒(heng)瑞医药与默沙东多(duo)次签订(ding)授权协议，标志着合(he)作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程(cheng)碑付款(kuan) + 全球销售分(fen)成”。这(zhe)种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发(fa)驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮(lun)驱动转型，加速国际化(hua)盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等(deng)领域(yu)。此外，东南(nan)亚、中东等地区(qu)有望成为新增长点。

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2、第一季度，美国股市市值下跌数万亿美元，因为投资者担忧美国总统唐纳德·特朗普推行的贸易保护主义政策可能会打击经济增长和企业盈利前景。不过，此后标普500指数大幅反弹🍉💞😡，预示第二季度家庭财富亦将回升。