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首先，单店GMV大幅下滑👚🍅🎒👠。从2023年的155.9万元降至137万元🍆😠💕，跌幅12.12%，日均销售额仅3833元；其次🥦，闭店潮加剧。2024年关店率攀升至12.7%，超1000家加盟店停业，远高于蜜雪冰城、古茗4%的行业健康水平🩳；最后💯🩲🌽💌，加盟商矛盾公开化。浙江宁波加盟商挂出“加盟要谨慎🍆🩳，已倾家荡产”横幅，控诉公司物料定价过高（水果价达市场两倍）及罚款政策严苛🍅。

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此外👄，上市委要求联合动力结合与同行业可比公司在核心产品关键性能、产品价格、技术先进性👘💝、研发费用率等方面的比较情况，以及新能源汽车新车型的平均推出周期、公司主营产品的技术迭代周期及二者匹配性🍋🩳，说明公司研发费用率持续下降的合理性🥔，现有研发费用规模是否足以支撑公司的业绩增长。

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1、临床进展层面👄😻🍊，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突破性成果验证🍏，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如👿🍒，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%💛🍎🍈💘；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品🤬👡🥝。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定💗，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点💔，计划年内提交中美双报🧅👛，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明💌🍇，非个股推荐。）

2、在本次大会上，AMD 展示了其全面的(de)端到端集成人工智(zhi)能平(ping)台愿景，并推出了全新基于行业标准的开放、可扩展(zhan)的机架级人工智能基础设施(shi)产品。