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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加(jia)速。 2025 年国产创新药 License-out 交(jiao)易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞(rui)医药(yao)与默沙(sha)东多次签(qian)订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付(fu)款 + 里程碑(bei)付款 + 全球销售分(fen)成(cheng)”。这种模式(shi)不仅提升了中国创新药(yao)在全球供应(ying)链中的话语(yu)权(quan)，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研(yan)发 + 商业化” 双(shuang)轮驱动转(zhuan)型，加(jia)速国际化盈利兑现。展望未来(lai)趋(qu)势，欧(ou)美(mei)市(shi)场有望加速渗透，2025-2026年数(shu)款国产创(chuang)新药有望在美欧获批(pi)，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等(deng)领域。此外，东南亚、中东等地区(qu)有望成(cheng)为新增长点。

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2、今天节目的“微解读”板块，我们将着重讨论，这张“镀金通行证”通向的🍓🍍🩱，究竟是特朗普许诺的“重塑财政命运”🥿💌🌽，还是一个更深层次的分裂与危机。