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国际化方面，我国创新药从(cong)License-out到全球商业化加速。 2025 年国产(chan)创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同(tong)期增长超 30%。头部(bu)企业如三(san)生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议(yi)，标志(zhi)着合作模式从早期 “一次性(xing)预付款” 转向 “首付款 + 里程碑(bei)付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语(yu)权，还推(tui)动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商(shang)业化” 双轮驱动(dong)转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋(qu)势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年(nian)数款国产(chan)创新药有望在美(mei)欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地(di)区有望成为新增长点。

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