剑魂技能遗失的心跳又杀回来了2025

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宏观环境上看，美国或已经进入“股债(zhai)汇(hui)三杀”高发阶段。如果AI浪潮不再是美国的(de)“独角戏”，那么美国科技股高估值的合理性就容易受到挑战。如果“孪生赤字”是不可持续的，无论美国整(zheng)顿或不整顿财政，美元贬值周(zhou)期或将延续，那么美债也难再享(xiang)受“例外论”叙事下过高的“安(an)全溢价(jia)”。贸易(yi)逆差-美(mei)元资产的正反馈(kui)循环正走向其对立面。

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