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客户的(de)流失(shi)与留存矛盾更加突出。国际品牌的自营化浪潮正(zheng)在收割代运营商的成果：欧莱雅等集团通过自建数字化中台收回运(yun)营权，直接导致丽人丽妆等企业收入下(xia)滑超30%。这种“卸磨杀驴”的行业规则，暴露出(chu)代运营企业核心竞争力的缺失——其积累的用户数(shu)据、运(yun)营经验未能转化为不可替代的服务能力。

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与此相对，巨子生物旗下可(ke)复美品牌在2024年实现收入45.42亿元，同比增长62.9%，仅单一品牌收入就超过华(hua)熙(xi)生物整个护肤品业(ye)务板块（25.69亿元）。胶原蛋白的另一家上市公司锦波生物，2024年实现收入14.43亿(yi)元，同(tong)比增长84.92%，净利润7.32亿元（净利率50.75%），同比(bi)增长144.27%。

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即使是最乐观的估计🧡🩱👚😻，仅依靠居民可支配收入，每年新增存款也仅能在 1 万亿元左右徘徊🍇🍆🥦。2019 年至 2024 年期间，居民总收入规模依次为 430277 亿元🥦🍍、453465 亿元👅、496218 亿元、520696 亿元🍇、552844 亿元🩰🤍🎒、581817 亿元；每年新增居民收入则分别为 36390 亿元、23188 亿元、42753 亿元🍈🍈😈、24478 亿元🤬🧡👚🥑、32149 亿元和 28972 亿元。

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